春節(jié)假期結(jié)束后，公募基金等機構(gòu)又開始了忙碌調(diào)研。綜合2月份數(shù)據(jù)來看，在抱團股劇烈震蕩之下，近期各家機構(gòu)紛紛轉(zhuǎn)向，開始了對中小市值公司的挖掘。
從調(diào)研行業(yè)來看，獲基金公司調(diào)研數(shù)量最多的前五大行業(yè)依次是醫(yī)藥生物、電子、機械設備、建筑材料和計算機。其中，醫(yī)藥生物再度成為基金公司調(diào)研數(shù)量最多的領(lǐng)域。個股方面，2月份被調(diào)研次數(shù)前五名的分別是醫(yī)藥生物行業(yè)的愛美客、輕工制造行業(yè)的周大生、國防軍工行業(yè)的航天發(fā)展、機械設備行業(yè)的杰瑞股份和電子行業(yè)的傳音控股。
植信投資研究院研究員路宜橋表示，基金公司的調(diào)研方向一定程度上代表了公募基金行業(yè)下一階段的布局趨勢。從調(diào)研結(jié)果看，反映出機構(gòu)抱團股瓦解后，未來一段時間行業(yè)投向或出現(xiàn)明顯分化。一部分公募基金選擇堅定調(diào)整倉位，轉(zhuǎn)向電子、機械設備、化工等順周期行業(yè)或性價比相對較高的中小市值標的；另一部分公募基金在白酒、醫(yī)藥、軍工等白馬股前期調(diào)整后，又有意向重新集結(jié)。
從機構(gòu)布局來看，部分200億-500億的中盤優(yōu)質(zhì)個股性價比得到提升，機構(gòu)會逐步向前期忽略的部分低估值板塊龍頭及中盤優(yōu)質(zhì)個股傾斜。中郵基金基金經(jīng)理國曉雯近期指出，各個行業(yè)的龍頭標的仍然是主要選擇標的。但在市場持續(xù)分化演繹過程中，也存在很多質(zhì)地優(yōu)異的中小市值標的，其在未來3—5年里利潤有望持續(xù)高速增長，并且估值顯著低于行業(yè)平均水平，這類標的也將納入重點研究跟蹤范圍。
不過，格上理財研究院也提醒，由于部分龍頭股業(yè)績增長確定性邏輯仍在，未來主戰(zhàn)場大概率仍在行業(yè)龍頭，抱團行情徹底瓦解概率不大，但高估值本身就意味著已經(jīng)不便宜，這就要求個股的盈利增速能夠撐得住高估值。如果撐不住，就需要下跌消化估值進行匹配。
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